Woran erkennen Sie Produkte des Grauen Kapitalmarkts?

Die Angebote zeichnen sich häufig dadurch aus, dass

• Anbieter mit hohen Zinsen oder Renditen über dem allgemeinen Marktniveau locken oder sogar vorgeben, in gleicher Weise wie institutionelle Anleger Renditen erzielen zu können,
• mit der vermeintlichen Sicherheit der Kapitalanlage geworben wird,
• Anlageentscheidungen durch positiv besetzte oder ethisch korrekte Investitionsobjekte (zum Beispiel „grüne Investments“) beeinflusst werden sollen.

Die Angebote am Grauen Kapitalmarkt sind sehr vielfältig. Immer wieder erfinden Anbieter neue Investitionsmöglichkeiten. Deshalb lassen sie sich auch nicht abschließend aufzählen. Nennen lassen sich zum Beispiel Angebote aus folgenden Bereichen:

• Unternehmensbeteiligungen
• Genussrechte und andere hybride Anleiheformen
• Orderschuldverschreibungen
• Crowdfunding (Schwarmfinanzierung)
• Darlehen mit Nachrangabrede (oft nur im Kleingedruckten erkennbar)
• Direktinvestments, etwa in Container, Holz oder Edelmetalle
• Kauf-und-Rückvermietungs-Verträge (Sale-and-Lease-Back)
• Tokenisierte Wertrechte
• Blindpool-Konstruktionen.

Nicht alle Angebote aus dem Bereich des Grauen Kapitalmarkts sind per se unseriös. Anleger sollten sich aber ihre Anlageentscheidungen gut überlegen und sich bewusst sein, dass es besondere Risiken geben kann.

Was sind die Risiken für Sie als Anleger?

• Keine systematische Produktkontrolle.
• Keine Kontrolle der Seriosität und Bonität der Anbieter, Initiatoren und Geschäftsleiter.
• Keine Überprüfung der wirtschaftlichen Tragfähigkeit des Geschäftsmodells.
• Oft erhebliches Risiko bis hin zum Totalverlust Ihres eingebrachten Kapitals und zur Privatinsolvenz.
• Es bestehen nur sehr eingeschränkte privatrechtliche Verkaufsmöglichkeiten, da in der Regel keine Aufnahme zum Handel an einem geregelten oder anderen gleichwertigen Markt vorliegt.

Wie können Sie sich über Angebote und Anbieter informieren?

Informationen bieten zum Beispiel der Prospekt oder das Wertpapier- oder Vermögensanlagen-Informationsblatt (letztere im Folgenden kurz: Informationsblatt). Anbieter müssen diese für Wertpapiere und Vermögensanlagen erstellen – allerdings gibt es Ausnahmevorschriften. Prospekte sind sehr umfangreich. Doch auch wenn es mühsam erscheint, lesen Sie sorgfältig die darin enthaltenen Anlagebedingungen und Finanzzahlen sowie die Informationen zu den Risiken des Investments, zur Anlagestrategie und geplanten Mittelverwendung.

Behalten Sie dabei immer im Hinterkopf, dass die BaFin einen Prospekt bzw. ein Informationsblatt nicht daraufhin prüft, ob die Anlage werthaltig oder der Anbieter seriös und finanziell solide ist. Die Aufsicht prüft auch nicht, ob die Angaben im Prospekt oder Informationsblatt inhaltlich richtig sind. Billigt die BaFin einen Prospekt oder gestattet sie die Veröffentlichung eines Informationsblatts, heißt das, dass das Dokument die gesetzlich geforderten Mindestinformationen zum Anbieter und zum Produkt enthält. Es bedeutet aber nicht, dass die BaFin das Unternehmen oder sein Geschäftsmodell abgesegnet oder gar zugelassen hat. Die Prüfung von Prospekten oder Informationsblättern ist kein Gütesiegel und keine Erlaubnis der Geschäftstätigkeit – auch wenn Ihnen Anbieter etwas anderes erzählen.

Gibt es keinen von der BaFin gebilligten Prospekt und kein Informationsblatt, dessen Veröffentlichung von der BaFin gestattet wurde, sollten Sie besonders vorsichtig sein. In der Regel erhalten Sie dann nur wenige Informationen über das Unternehmen und die Anlage. Informieren Sie sich daher immer auch aus anderen Quellen. Achten Sie darauf, woher die Angaben kommen und ob die Informationsquelle bekannt, seriös und neutral ist. Je weniger aussagekräftige Informationen Sie über ein Investment erhalten, desto vorsichtiger sollten Sie sein.

Informationen rund um die Geldanlage erhalten Sie auch beim Verbraucherzentrale Bundesverband e.V. und den örtlichen Verbraucherzentralen Verbraucherzentralen. Auf der BaFin-Internetseite können Sie außerdem nachschauen, ob ein Unternehmen unter der Aufsicht der BaFin steht und damit nicht zum Grauen Kapitalmarkt gehört. Auch Informationen über die bei der BaFin hinterlegten Prospekte und Informationsblätter für Vermögensanlagen und Wertpapiere können Sie dort abrufen.

Worauf Sie achten müssen, bevor Sie investieren

Es gibt eine Reihe von Warnsignalen, die darauf hindeuten können, dass ein Angebot zweifelhaft ist:

• Finden Sie keine Informationen zum Unternehmen, seiner Entwicklung und seiner geschäftlichen und finanziellen Lage? Gibt es Warnungen oder andere Hinweise, die Sie aufhorchen lassen sollten? Dann investieren Sie nicht!
• Sollen Sie in neue, innovative Produkte investieren? Bedenken Sie, dass es für Sie als Anleger häufig nur schwer oder gar nicht nachprüfbar ist, wie sich ein Geschäftsmodell entwickelt.
• Wo hat das Unternehmen seinen Sitz? Ist als Adresse nur eine Anschrift im Ausland angegeben? Dann kann es später schwierig werden, mit dem Unternehmen in Kontakt zu treten oder gar Ansprüche auf dem Rechtsweg durchzusetzen.
• Werden Ihnen hohe Zinsen und gleichzeitig die Sicherheit Ihrer Anlage versprochen? Seien Sie sich bewusst, dass hohe Renditen immer auch hohe Risiken bergen.
• Besteht eine Nachschusspflicht? Beachten Sie hierbei, dass Vermögensanlagen, die eine Nachschusspflicht vorsehen, grundsätzlich nicht zum öffentlichen Angebot zugelassen sind.
• Gehen Sie – über das investierte Kapital hinaus – ein zusätzliches finanzielles Risiko ein? Haften Sie bei einem Totalverlust auch mit ihrem Privatvermögen? Lesen Sie daher auch das Kleingedruckte und überlegen Sie sich gut, ob Sie das finanzielle Risiko tragen können und wollen.
• Und vor allem: Verstehen Sie, was Sie kaufen, wie lange Sie sich binden und welches Risiko Sie eingehen? Wissen Sie, wer ihr Vertragspartner werden soll? Falls nicht, lassen Sie sich nicht durch wohlklingende Firmennamen, Hochglanzbroschüren und vollmundige Versprechen blenden oder mit allgemeinen Floskeln abspeisen, sondern haken Sie nach. Erhalten Sie dann immer noch keine klaren und konkreten Auskünfte, lassen Sie die Finger von der Anlage! Ist ein Vertrag erst einmal unterschrieben, wird es schwer, ohne Verluste wieder aus dem Investment auszusteigen.

Was können Sie tun, wenn Sie Geld verloren haben?

Bei vielen Produkten des Grauen Kapitalmarkts können Ihnen erhebliche finanzielle Verluste entstehen – auch bei seriösen Angeboten. Dieses Risiko müssen Sie einkalkulieren. Wenn Sie jedoch glauben, dass Ihnen ein unseriöses Angebot gemacht wird oder Sie auf einen Betrüger hereingefallen sind, erstatten Sie so schnell wie möglich Anzeige bei der Polizei oder Staatsanwaltschaft. Holen Sie sich außerdem bei den Verbraucherzentralen Rat dazu, ob und wie Sie weiter vorgehen sollten. Selbstverständlich können Sie sich auch an uns wenden. Die BaFin prüft dann, ob sie aufsichtsrechtliche Maßnahmen einleitet. Aufgrund ihrer Verschwiegenheitspflicht darf Sie die BaFin in der Regel hierüber nicht unterrichten. Zudem Darüber hinaus darf sie nicht etwaige Schadenersatzansprüche zivilrechtlich in Ihrem Interesse geltend machen oder hierüber entscheiden.